?

Log in

No account? Create an account

Важнейшим событием четверга, послужившим сигналом к падению российского фондового рынка, стала информация, поступившая из Дубая. По данным газеты The Wall Street Journal, правительство Дубая объявило в среду о намерении реструктуризировать госфонд Dubai World, под контролем которого находятся порты, недвижимость, а также объекты в других сферах бизнеса. Фонд сообщил, что намерен обратиться к инвесторам с просьбой отсрочить погашение его долговых обязательств на шесть месяцев.

Данная новость потрясла в четверг весь европейский банковский сектор, оно и понятно, ведь задолженность Dubai World составляет 59 млрд. долл., тогда как общий долг Дубая оценивается в 80 миллиардов долларов. Кредитные проблемы Дубая заставляют инвесторов переоценивать риски, ведь многие европейские компании и банки так или иначе связаны с Дубаем. В такой ситуации инвесторы предпочли выскочить из акций, пока мировые фондовые рынки не упали ниже текущих уровней, что привело к значительным распродажам.

Вчера фондовые индексы преодолели психологически важные отметки. Итак, по итогам торговой сессии индекс ММВБ просел на 3,29% до 1268,92 пунктов, валютный фондовый индекс РТС за основную торговую сессию просел на 4,25% до 1366,85 пунктов, а за вечернюю - на 1,28% до 1349,42 пунктов.

Читать в Яндекс.Ленте

По сообщению Росстата, падение российского промпроизводства в июне 2009 года по отношению к аналогичному месяцу 2008 года составило 12,1% против падения на 17,1% в мае и падения на 16,9% в апреле. Динамика промпроизводства в РФ в июне оказалась более позитивной, чем ожидали аналитики. Консенсус-прогноз динамики промпроизводства в июне, подготовленный "Интерфаксом", равнялся минус 12,5%.

 

           

Читать подробнее...Collapse )

 

 

Относительно скромное падение промышленного производства в июне 2009 года к аналогичному сроку в 2008 году объясняется двумя факторами:

- так называемый календарный фактор - в июне 2009 года было на один рабочий день больше, чем в июне 2008 года (это дает поправочный эффект более 4 абсолютных процентов),

- низкой сравнительной базой - в июне 2008 года промышленность выросла на 0,9% после сильного роста на 6,7% в мае 2008 года.

Тем не менее, мы считаем, что динамика отечественного промпроизводства опять показала положительную тенденцию (сравнение с маем 2009 года) и превзошла консесенсус-прогноз аналитиков и наши собственные ожидания.

На наш взгляд, следует особенно отметить динамику производства в черной металлургии и производства товаров строительной индустрии. Положительная динамика этой группы промышленной продукции показала существенный прирост к данным в мае 2009 года. Это очень хороший позитивный сигнал.

На наш взгляд, пока еще рано говорить о существенном развороте в российской экономике, однако, это очень хороший задел на положительную коррекцию вверх в российской экономике против майских показателей.


 

Читать в Яндекс.Ленте

2 июля Креди Свисс рекомендовал зашортить нефть с целью $59,5 за баррель.
Об этой рекомендации мы сообщали в 
http://ncapital.livejournal.com/23946.html
Сейчас можно сказать, что рекомендация по игре от продажи в нейти сработала на все 100%.
Сейчас Креди Свисс говорит о том, что нефть легла на поддержку.
На мой взгляд, похоже на правду. Вот только про модель "голова-плечи" в нарисованной картинке я не стал бы говорить.
Читать в Яндекс.Ленте

Приехал сын - манагер среднего звена - в село, к бате... снял пиджак... вежливо так спрашивает,
- Батьку, а шо вам помочь?
- Та не надо.. сынку… ты так хорошо одет... часы вона модные… куда тебе помогать?
- Та не, батьку… давайте уже шото помогу...
- Нууууууу... вон кури в курятнике -от их порезать...мне их на рынок везти потом. 
Проходит 5 минут...сын уже тут как тут… всё готово.
Батя пришел в курятник, точно -всё как положено -куры лежать рядочком, головы порублены у всех...порядок
....Батьку, а шо ещё помочь?
- Та вон свинарник....там г@вна куча...его бы убрать .
Проходит 10 минут, является сын- говорит...всё готово, что ещё помочь?
Батя глянул...капец- всё готово, чисто… блеск- красота
-Ну, вон в погребе картошка, так ты её перебери, уже выносить пора с погреба.
Проходит...час...второй… третий ... отец волнуется уже - слазит в погреб...а там сидит сын…рыдает .
-Батя...я не могу...я ж менеджер среднего звена, я могу головы рубить и г@вно разгребать… а сортировка - это маркетинг …
Читать в Яндекс.Ленте

Что российскому рынку сейчас важнее: конъюнктура мировых рынков нефти или выходящая отчетность американских корпораций ? Я думаю, что первое для нас важнее...
В последние 5 недель фьючерсы на индексы S&P хорошо коррелировали с фьючерсами на нефть.
При этом российский фондовый рынок снижался сильнее всех рынков: по итогам июня, российский фондовый рынок был лидером падения. В июле ситуация продолжилась. Многие мировые финансовые рынки, образно говоря, были связаны единой цепью, и какой-либо раскорреляции не было заметно (китайский фондовый рынок не в счет).
Я думаю, что в ближайшее время для нашего рынка важнее динамика цен на нефть.
Завтра (во вторник) отчитываются Голдман Сакс и Интел, в четверг - IBM и Гугл, в пятницу - Банк офф Америка, Сити Групп и Дженерал Электрик.
Сегодня (в понедельник) на европейских фондовых  рынках превалируют позитивные настроения: сейзлы трубят своим клиентам о том, что отчетность Голдмана окажется лучше ожиданий аналитиков.
Вопрос лишь в том, будет ли российский фондовый рынок реагировать на американский и европейский оптимизм ? А почему редемшен с ЕМ и коммодитиз должен закончится вместе появлением оптимизма в США ?
Я допускаю, что нефть может пойти на 55 долларов за баррель, да и все развивающиеся рынки за исключением, может быть, китайского могут показать продолжение коррекции вне зависимости от того, что будет с отчетностью американских корпораций и динамикой фьючерсов на американские фондовые индексы.

С уважением,
Александр Баранов

 

 

Читать в Яндекс.Ленте

"Портфель обезьянки Лукерьи, сотрудницы театра «Уголка дедушки Дурова», которая отбирала акции в рамках эксперимента журнала «Финанс.» показал за 6 мес 2009 г. доход 63,8% (!!!), обыграв большинство управляющих инвестиционных фондов."

Журналисты, конечно, сгустили краски.

http://www.nlu.ru/pifs-sravn.htm?s=&b=&fd=01&fm=01&fy=2009&ld=01&lm=07&ly=2009&ff7=20&ff6=426&ff5=521&ff4=269&ff3=660&ff2=1193&ff1=767

Читать в Яндекс.Ленте
Bloomberg сообщает, что закрывается основной хедж-фонд JWM Partners LLC, основанной легендарныт трейдером по облигациям Джоном Меривезиром со своими бывшими коллегами по LTCM (Виктором Хагани, Ларри Хилибрандом, Эриком Розенфельдом и др.)
Парни битые леверджем, поэтому плечо 28:1 они не брали (LTCM начинал с 28:1, к моменту его банкротства в 1998 году плечо было 55:1).
На этот раз, по декларации, они брали плечо 15:1.
В итоге на этот раз убытки оказались не под 90%, как в 1998 году, а 44%.

Опять же в этот раз обошлись без Нобелевских лауреатов - Мертона и Шоулза, просущестовали дольше - на костах сэкономи :) .

Ссылка на новость Bloomberg -
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aU2YYpahTt0w
 
Читать в Яндекс.Ленте

Многие рынки скоррелированы, российский рынко сейчас вторичен.
Привожу графики по нефти, S&P 500, индекс евростоков... графики фактически легли на поддержку...



Ждем, чем закончится.
Российские фондовые индексы утром прокололи поддержку, но сегодня пытаются вернуться назад.

Читать в Яндекс.Ленте

Сразу,  чтобы избежать обвинений со стороны читателя в тенденциозности и некорректности подачи информации, стоит сказать, что открытые ПИФы - это консервативный инструмент, где важны результаты на интервале не менее 3 лет. Все более короткие результаты могут конечно быть интересными для тех или иных исследований, но однако, они скорее всего малоинформативны. К сожалению, в России устоялась такая практика подачи информации по ПИфам, когда мониторится ежедневные изменения стоимости паев и строятся различные рейтинги на очень коротком интервале времени.

В то же время, мы считаем достйными результами результаты работы нашего открытого ПИФа  "Норд-Капитал-акции" :
- по итогам 6 месяцев наш ПИФ продемонтрировал очень хорошие результаты по соотношению риск/доходность (вошел в число 3 лучших):
http://www.stockportal.ru/main/invest/pif/pifservices/shema
- по итогам 3 месяцев наш ПИФ - лучший открытый фонд акций по соотношению риск/доходность: 
http://www.stockportal.ru/main/invest/pif/pifservices/shema
Читать в Яндекс.Ленте

Почти три с половиной месяца на российском рынке акций продолжалось сильнейшее ралли, в результате которого индексы РТС и ММВБ с 18 февраля по 2 июня выросли чуть более 100%. Ряд акций «второго эшелона» за этот промежуток времени вырос еще сильнее. Столь продолжительного и значительного роста на отечественном рынке акций в течение трех месяцев не было с 2001 по 2009 гг. Характерно, что весь этот рост проходил на ухудшающейся экономической статистике по мировой и отечественной экономике.
В первые две недели июня российские фондовые индексы скорректировались вниз примерно на 25%. В конце июня рынок смог восстановиться немного верх, поддержкой для этого были стабильно высокие - в районе $70 за баррель – цены на нефть, а также слабый по отношению к другим мировым валютам доллар США. С точки зрения технического анализа российский рынок акций в настоящее время вышел на некий уровень неустойчивого равновесия. Находясь в торговом диапазоне 950-1020 пунктов по индексу РТС, отечественный рынок акций не дает каких либо значимых сигналов ни для дальнейшей коррекции, ни для вхождения рынка снова в растущий канал. Я думаю, что в данном диапазоне российский рынок акций вряд ли удержится более 2 недель. На мой взгляд, вероятность дальнейшей коррекции рынка в июле-августе на уровни 700-800 пунктов выше вероятности восстановления рынка на уровне 1100-1200 пунктов.
Российскому рынку слишком долго удавалось игнорировать плохие экономические данные, и сейчас любой рост волатильности на мировых фондовых рынках при их снижении, любая негативная нестабильность на рынке нефти может привести ко второй волне коррекции на российском фондовом рынке. В середине июня Росстат опубликовал удручающую статистику по промышленному производству в России. Кроме того, были обнародованы неудовлетворительные статданные по инвестициям предприятий, по потребительскому рынку и по доходам граждан. Вся эта статистика оказались существенно хуже прогноза независимых экспертов. Эксперты Всемирного банка понизили прогноз по динамике ВВП РФ, а неделю спустя свой прогноз по российской экономике ухудшило и Минэкономразвития. По нашему мнению, данные Росстата за июнь также окажутся значительно хуже консенсус-прогноза ведущих инвестиционных институтов.
Я думаю, что ухудшение экономики РФ вряд ли будет проигнорировано рынком, оптимизм среднесрочных спекулянтов, скорее всего, будет истощаться, а у крупных игроков может снизиться склонность к риску.


 

Читать подробнее...Collapse )

 

Читать в Яндекс.Ленте